Если жулики из Фреш Форекс Вас кинули, то сообщите об этом нам

Ferrexpo - представило отчет за 3й квартал.

Ferrexpo
Ferrexpo
Промежуточный отчет Ferrexpo за 3К09 подтверждает обоснованность наших ожиданий роста рентабельности во втором полугодии: по итогам июля - сентября цены на окатыши превысили уровень 2К09, а денежные издержки снизились относительно среднего уровня за первое полугодие.
Примечательно, что Ferrexpo почти удалось восстановить докризисную структуру продаж - компания вернулась от практики спотовых поставок в Китай к более прибыльным долгосрочным контрактам на экспорт своей продукции в Европу. В связи с этим мы рассчитываем, что повышение рентабельности продолжится в 4К09 (впрочем, этот рост, вероятно, будет сдерживаться новым снижением спроса после того как на мировом рынке стальной продукции завершится процесс восполнения товарных запасов).
Объем производства в июле - августе увеличился на 0,3% к уровню 2К09 и составил 2,25 млн. т. Горнодобывающие мощности Ferrexpo работают с полной загрузкой, что предполагает загрузку мощностей по производству окатышей на 80-86%. Мы по-прежнему полагаем, что в 4К09 объем производства останется практически на уровне предыдущего квартала, а по итогам года снизится на 5%, т. е. динамика этого показателя будет лучшей в украинском горно-металлургическом секторе.
Объем реализации окатышей в июле - сентябре составил 2,4 млн. т, снизившись на 3% по сравнению с показателе за 2К09 и увеличившись на 6% к уровню годичной давности. Необходимо отметить, что в третьем квартале укреплялся спрос на продукцию Ferrexpo на ключевом для компании рынке - европейском. Это позволило отказаться от практики спотовых поставок в Китай и вернуться к долгосрочным контрактам с европейскими потребителями. Доля европейских поставок, по нашим оценкам, на сегодняшний день почти вернулась к докризисному уровню - 60-70%. В целом же, как мы и ожидали, это должно позволить Ferrexpo показать рост рентабельности по итогам второго полугодия, который будет обусловлен, преимущественно, снижением транспортных расходов.
Средняя отпускная цена окатышей на условиях DAF и FOB для Ferrexpo достигла $62,1 за тонну, т. е. превысила средний показатель за 2К09 на 4,7%. При этом по сравнению с уровнем первого квартала средняя цена за 3К09 снизилась на 19%. Дальнейший рост цен в 4К09, на наш взгляд, маловероятен с учетом ожидаемого снижения спроса на железную руду и стальную продукцию на мировых рынках.
Денежные затраты Ferrexpo сократились на 2,9% к уровню первого полугодия и составили в среднем $33,5 на тонну продукции, причем уже в сентябре этот показатель снизился до $32,9 на тонну. Одним из сильнейших факторов снижения расходов для Ferrexpo стало ослабление гривны - по данным компании, в 3К09 курс национальной валюты к доллару упал на 7%. Это подтверждает обоснованность нашего предположения о том, что по итогам второго полугодия следует ожидать дальнейшего сокращения расходов в связи с прогнозируемой к концу года ослабление гривны по отношению к доллару еще на 11%.
В целом, промежуточные операционные результаты Ferrexpo дают основания ожидать дальнейшего улучшения рентабельности во втором полугодии, в соответствии с нашими прогнозами. Компании удалось добиться значительных успехов в оптимизации структуры продаж - она вернулась к долгосрочным контрактам с европейскими клиентами, которые сейчас закупают ее продукцию в законтрактованных объемах. Однако рассчитывать на плавное и бесперебойное восстановление рынка пока не стоит: процесс восполнения товарных запасов подходит к концу, и не исключено, что в 4К09 мы увидим некоторое падение спроса на железную руду на европейских рынках.

Сообщает - iguru.ru
Ferrexpo
Ferrexpo