Компания Дикси предоставила отчет

Российская компания Дикси отчиталась о своих производственных результатах за шесть месяцев 2015 года. И если по темпам роста выручки в 1-м полугодии ей удалось удержаться выше 20%, то данные за июнь оказались просто провальными с показателем в 16,5%. В результате Дикси по продажам стала худшим из четырех лидеров на российском рынке ритейла.

Магазин компании Дикси

Спустя несколько дней после отчитавшихся Магнита и X5 Retail Group о своих производственных результатах за 1-е полугодие 2015 года сообщила компания Дикси, являющаяся четвертым по обороту российским ритейлером. Судя по всему, у нее оказалась самая низкая динамика прироста выручки среди уже отчитавшихся за шесть месяцев российских ритейлеров, тем не менее компания смогла сохранить темп прироста показателя выше 20% (г/г).

Сравнительная таблица выручки компании Дикси

Общая выручка Дикси в период с января по июнь текущего года прибавила в рублях 23,1% (г/г), составив 131,6 млрд руб., а вот данные по продажам за июнь оказались просто провальными - рост составил всего 16,5% (г/г) или 22,4 млрд руб. Стоит признать, что замедление прироста выручки стало заметным еще в апреле, когда по этому показателю компании с трудом удалось удержаться выше отметки в 20%, а потому вышедшие июньские данные лишь подтверждают наметившийся кризис в отрасли.

Сравнительная таблица динамики продаж Дикси

Если взглянуть на структуру выручки Дикси, то можно четко проследить те самые закономерности, о которых на протяжении всего года упорно судачат всевозможные эксперты и исследователи в этой области. Миграция потребителей из крупных торговых супермаркетов в магазины у дома становится очевидным фактом, отражающим текущее поведение и потребительские настроения россиян. В сложные экономические времена, когда реальные доходы населения падают, а цены на импортные товары из-за эффекта девальвации за год стремительно выросли, покупатели предпочитают ходить в магазины чаще, но тратить стараются как можно меньше. При этом главным мотивом совершить покупку для 75% наших соотечественников является цена. Поэтому уже стала настоящей тенденцией мода на промотовары и так называемые желтые и красные ценники, которыми в последние месяцы все больше пестрят ритейлеры, чтобы завлечь покупателя.

Сравнительная диаграмма выручки других компаний

Выручка сопоставимых магазинов (LFL), проработавших одинаковое количество времени в сравниваемых периодах, по итогам 6 месяцев 2015 года выросла на 6,7%, средний чек прибавил 9,5%, а трафик и вовсе упал на 2,6% по причинам, о которых уже шла речь выше. Как видно из этих цифр, Дикси не смогла полностью заложить инфляционное давление в рост сопоставимого чека. Это может грозить более скромным ростом выручки Группы по итогам 2015 года, чем официальные прогнозы менеджмента компании, которые варьируются от 20% до 25%.

Сравнительная таблица покупательского трафика

Весьма любопытно будет взглянуть на финансовую отчетность Дикси по МСФО за 1-е полугодие 2015 года, особенно после убыточного периода с января по март. Если 2-й квартал также не сможет приятно удивить, а долговое бремя компании вместе с отрицательными курсовыми разницами продолжит давить на основные показатели, то не исключена резкая переоценка перспектив роста бумаг эмитента. Ну а пока финансовый мультипликатор P/E упорно продолжает демонстрировать значительную недооценку текущей стоимости акций Дикси на рынке с рекомендацией «покупать» и потенциалом почти в 100%.

Источники

InvestCafe.Ru - независимое аналитическое агентство "Инвесткафе"

Yandex.Ru/Images - сервис поиска картинок от Яндекса

VK.Com/id30851265 - новость оформлена и опубликована Ушкановой Натальей Витальевной